商业头条网中国人民银行11月2日发布公告表示，将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，互换期限1年。这是自工具创设以来第三次开展操作。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。
记者了解到，2024年9月24日，中国人民银行宣布创设SFISF，成为我国首项支持资本市场的货币政策工具。SFISF支持符合条件的证券、基金、保险公司，以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。该工具采用“以券换券”形式，不扩大基础货币投放规模，资金定向用于股票、股票ETF的投资和做市，互换期限一年并可展期，费率通过招标确定。此举旨在提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。
2024年10月，中国人民银行明确了SFISF操作流程并正式启动首期操作，20家证券及基金公司参与投标，操作金额500亿元，中标费率为20BP。此后，2025年1月，SFISF第二次招标操作落地，规模为550亿元，20家机构参与投标，中标费率降至10BP。互换便利的操作机制也根据市场需求不断完善，参与机构范围持续扩大。
业内人士表示，SFISF的推出，有助于提升相关金融机构股票增持的空间，对冲特殊阶段股票减持压力，更好保证金融产品的流动性安全，平抑资本市场波动。从运行两年多的实践看，该工具可发挥稳定资本市场的托底作用，阻断市场“抛售—赎回”的负反馈循环。
天府立言金融研究院院长曾刚认为，互换便利对市场的作用从短期看，增量资金预期有助于改善市场风险偏好。参与机构增加、申请额度超出此前规模，会增强市场对政策支持的信心；从中期看，机构换入国债、央票等高等级流动性资产后，将资金用于购买股票和权益类ETF，会增加权益市场的长期资金供给。长期资金供给的增加，可提升市场承接能力，有助于缓和情绪因素引发的非理性波动，有利于优化投资者结构，降低短期博弈型资金对市场的扰动。
中信证券首席经济学家明明表示，本次SFISF操作重启的时点值得关注。操作释放稳定市场预期的信号，有助于稳定市场情绪，促进资本市场平稳健康发展。
也有业内人士认为，此时开展第三次SFISF操作，是以市场化力量向市场提供稳定资金，后续工具的落地见效还需要相关金融机构用足用好政策，在获得央行票据后尽快在市场融资，并将资金投资运用到资本市场，做实操作量。
来源：人民网
